“国家队”出手一天控股5家金融机构，背后有什么玄机？

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最近，中央汇金连番大动作，一天之内控股5家金融机构。

1、中国信达、长城资产、东方资产

2月14日，中国信达、长城资产、东方资产三家公司相继发布公告，控股股东财政部分别将其直接持有的股份无偿划转至中央汇金，不再直接控股。

此前，财政部分别持有中国信达、长城资产和东方资产的股份，分别为221.37亿股、376.7亿股和488.3亿股。

过去，财政部既是四大AMC金融资产管理公司（中国华融、中国信达、长城资产、东方资产）的出资人，也要承担监管职责。

四大AMC的历史使命，就是专职处置政策性不良资产，几乎和四大行相对应。

1999年4月，信达资产成立，接收了中国建设银行3730亿的不良贷款。

随后，华融、长城、东方三家资产管理公司相继成立，和工行、农行、中行相对应，分别接收4077亿、3458亿、2674亿不良贷款。

四家金融资产管理公司，合计接收四大行的不良贷款高达1.4万亿，扛起了银行的坏账。

自此拉开了专业处理银行不良资产的序幕，后续向更多的国有银行、股份制银行等金融机构开展商业化收购不良资产，一度拥有银行、保险、证券、信托、融资租赁等多个牌照。

现在，除去已经更名为中信金融资产的中国华融，最大股东为中信集团外，剩下三家AMC中国信达、长城资产和东方资产都由中央汇金统一管理。

中央汇金是中投公司的子公司，而中投公司也是财政部实际出资建立的，财政部不再直接持有这些公司股份，而是通过全资持有的中投公司下的全资子公司中央汇金间接持有。

按照业内人士的说法，“主要解决监管部门过去在AMC监管上既当裁判员又当运动员的问题”，所以股权划转后，避免了职能交叉的问题。

在中央汇金的引导下，三家AMC更能回归主业，发挥不良资产处置的专业优势，积极地参与银行体系不良资产化解、地方债务风险处置、房地产纾困等工作，防范和化解系统性金融风险，维护金融体系的稳定。

同时，“汇金系”参控股的证券公司也新增3家，分别是信达证券、东兴证券、长城国瑞证券。

信达证券和东兴证券属于业内中小型券商，总资产都不足千亿，长城国瑞并未上市，国内证券行业多而不强，同质化严重，大部分都是靠牌照吃饭。

据不完全统计，目前已经有7起券商并购的案例，国联证券和民生证券、浙商证券和国都证券、平安证券和方正证券等。

“汇金系”券商扩容，原有的资质好的券商可能会并购小券商，逐渐推进行业出清。

2、证金公司

同一天，中证金融公司也发布股东变更的公告称，公司股东拟将所持公司66.7%股权划转至中央汇金。

股权股转后，中央汇金公司将统一管理救市资金和证金公司的人事组织关系，涉及证券市场的转融通、两融业务仍由证监会监管。

与此同时，关于“平准基金”的讨论也跟着起来了。

去年9月24日，央行行长潘功胜在发布会上表示，正在研究平准基金。

Wind数据显示，截至2024年三季度末，中央汇金、汇金资管、证金公司及相关资管计划共持有A股市值接近3.26万亿元，3万多亿国家队资金合并管理，资金支持有了。

证金公司的转融通业务，能为平准基金提供资金通道，可以快速调配流动性，两者相结合，很容易让人猜测，是不是平准基金要来了？

其实不论有没有这个“名”，中央汇金和证金公司早已承担过平准基金的职责。

2015年股灾的时候，7月5日中央汇金和证金公司联合救市，中央汇金购入蓝筹ETF，证金公司获得央妈流动性支持，为股市提供流动性。

所以，不管后续平准基金会不会推出，有没有这个“名”，实际操作中已经有这个意思，此次股权划转，由中央汇金统一控股，更有利于“国家队”救市资金统一管理，防范和化解市场风险。

3、中国农业再保险

还是同一天，中国农业再保险发布公告，55.9%股份由财政部划转至中央汇金。

中国农业再保险公司是2019年11月成立的唯一一家农业再保险公司，加上它，中央汇金一共拥有四家保险机构的股权，剩余三家分别是新华保险、中国再保险、中汇人寿。

综上，入主5家大型金融机构后，中央汇金的资产版图进一步扩大，直接持股的金融机构股权从19家扩容至24家。

对市场来说肯定是一个好消息，中央汇金资源整合、协同合作、处置风险的能力变强了。

另外，股权划转是完善国有金融资本管理体制的重要一步，推进管办分离、政企分开，促进国有金融机构持续健康发展，进一步帮助风险出清，促进高质量发展，走好金融强国之路。