前段时间，我的朋友圈，被一份pdf文件刷屏了。有不少朋友讨论，也有不少自媒体账号，纷纷发文分析。怎么回事？
首先，这份文件的标题，实在是有点“吓人”。《China Eats the World》（中国吃掉世界）。看上去，像是震惊体营销号的风格。但是，这却是一份出自全球最权威的投资银行之一，德意志银行的报告。同时，这份报告，非常看好中国。报告认为，2025年，将是投资界认识到“中国正在超越其他地区”的一年。今天的中国经济，并不像很多人担心的那样，即将步入“90年代日本的衰退”，反而更像“80年代日本的腾飞”。
这就有意思了。一个西方的权威金融机构，为什么会出具这样一份报告？报告里边，都说了什么？为什么这么说？我们一起来看看。
2025的中国，正处在什么阶段？2025年，对于中国，有点“不一样”。相信，你也有所感觉。毕竟，一开年，我们就用不到一个月的时间，震动了世界两次。一个，是六代战斗机首飞，一个，是被称为“国运”级别成果DeepSeek。随着DeepSeek横空出世，纳斯达克大跌3%，瞬间烧掉了5000多亿。如果换成美元大钞，这么些钱，足足要动用87架空客380，才能一次运完。知名投资人马克·安德森，把DeepSeek的发布称为“AI领域的斯普特尼克时刻”。但德意志银行说，不对。这，更像整个中国的斯普特尼克时刻。
什么是“斯普特尼克时刻”？1957年10月4日，无数美国人走上大街，忧心忡忡地看着天空。因为他们刚刚听说，老冤家（前）苏联，刚刚发射了一颗“篮球”，也是世界第一颗人造卫星，“斯普特尼克1号”，宣告了太空时代的到来。而现在，这颗卫星可能就在他们头上正上方，来回绕圈。世界第一颗人造卫星，居然不是自己这个世界第一的国家发射的。这种感觉，就好比你次次考试都是班里第一，但三好学生，却给了班级第三一样。如鲠在喉。于是，这颗卫星，就引发了美国全体的巨大危机感，甚至促成了美国的“阿波罗”登月计划。登月之后，这根卡在喉咙里的“鲠”，才被拔了出来。68年后的今天，世界从中国身上，再次看到了“斯普特尼克”时刻。因为，今天的“中国制造”，好像和之前不太一样了。
中国制造，和之前有什么不一样？说到中国制造，很多人的第一反应可能是：虽然规模大，但没有原创创新，随时可能被人"卡脖子"。但现在，不一样了。报告里提到，中国不仅先在服装、纺织、玩具等领域领先，接着又在大型家电、基础电子、钢铁、造船和太阳能等领域，占据主导地位；在电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂领域中，也迅速崛起。2024年底，中国已经成为了全球汽车出口的领导者。2025年初，更是推出了第六代战斗机和DeepSeek。从衣服、玩具、小商品，到新能源汽车，家电，软件开发、技术服务。中国出口的高附加值产品，越来越多。根据澎湃新闻报道，去年10月，福特CEO还透露，这半年来，自己一直在驾驶小米SU7，不舍得换车。
2023年，中国新申请的专利占了全球的一半。新能源汽车领域，中国拥有70%的专利，类似的情况，也出现在了5G和6G电信设备领域。更不要提DeepSeek了。报告甚至直言：“DeepSeek打破了世界认为能够遏制中国的信念。”
中国制造，正在逐渐吃掉全世界的高端市场份额。可是，当一个后来者突然冒尖的时候，现有的领导者通常会有两个选择：要么加倍努力保持领先，要么使绊子，打压对手。而现实中，选择后者的，往往是大多数。美国，也不例外。比如，关税壁垒。
美国的关税，还会继续加下去吗？这几天，美国还在继续加关税。特朗普签署了行政令，对从中国进口的商品，加征10%的关税，并声称这是“保护主义措施”。
那么，情况还会持续下去吗？关税战打下去，真的能遏制中国贸易的发展吗？德意志银行觉得，不一定。为什么这么说？首先，美国单方面加税，并不一定能对中国的经济和外贸，造成多大影响。德意志银行的经济团队认为，因为对美出口占中国GDP的3%，如果美国分两次实施10%的关税，那也不过是对中国的GDP，造成大约0.5%的损失。那么，问题就来了。既然对美国出口占比不多，那么中国的出口商品，都被谁买走了呢？答案是，众多亚非拉国家。根据报告，2024年，中国出口增长7%，对巴西、阿联酋和沙特的出口，分别增长23%、19%和18%，对“一带一路”东盟国家的出口增长13%。根据海关总署信息，2024年，我国对一带一路共建国家进出口增长6.4%，占我国进出口总值的50.3%，首次超过50%。或许，在今天的全球市场中，真正的竞争力，不在于某个单一市场的份额，而在于是否具备全球化的资源配置能力。还有一个原因，很有意思。报告认为，特朗普政府把关税当成了赚钱的方式。当关税加得太高，可能会让中国企业放弃做美国生意，美国政府就收不到这笔钱了。所以，特朗普政府可能会及时止损，放弃之前的高额关税计划。这就像你开一个小店，如果把价格抬得太高，逼迫太紧，客人就都跑了。还不如再调整一下价格，避免断了生意，一起好好发展。也有道理。但是，说到国家层面的“发展”，有一个问题总是绕不开。那就是：人口。
人口下降，那经济怎么办？每次谈到中国的人口问题，总会有人忧心忡忡。1月17日，国家统计局发布了最新人口数据：2024年年末全国人口比上年末减少139万人。虽然新生儿954万止跌回稳，但要知道，2016年这个数据是1786万。七八年时间，少了近一半。人口又少了139万，那我们的经济怎么办？德意志银行认为，不用担心。凭什么这么说？打个比方。假如，你在村子里，开了一个面馆。现在，村子里的人少了。这是不是意味着，生意会越来越差了？不一定。你可以想想其他办法。比如，升级设备，自动和面、削面。有了设备，人少了，利润反而更高了。又比如，你可以去隔壁村开分店。自家村人口少了，但隔壁村还人丁兴旺。分店开满，生意不愁。自动化优势。海外市场优势。这就是德意志银行，认为人口下降问题，并不太会拖累中国经济的原因。报告提到，全球有70%已安装的机器人，都在中国。这或许会为中国，带来大量的生产力优势。“一带一路”的倡议，也为中国打开了中亚、西亚、中东和北非地区的市场。这些市场，很有潜力。比如，中亚地区有8000万人口，资源丰富。西亚地区人口达3.1亿，都很有钱。南亚地区有21亿人口，非洲14亿人口。光是非洲的潜在消费人口数量，就和中国国内人口差不多了。即便是不算印度，中亚、西亚与南亚的潜在消费人口数量，也和东盟加上拉丁美洲的人口数量相当。
目前，中国对东盟加上金砖国家及其他新兴经济体的出口额，已与对美国加上欧盟的出口额相当。可是，这些国家，不会也像美国一样，采取保护主义措施吗？比如，增加关税？的确有这种可能。但报告认为，因为中国产品的知识产权质量和制造业附加值较高，完全可以在当地设厂，或者只卖零部件，从而避开关税的影响。通过科技创新和市场开拓，中国就会有更多应对人口变化挑战的底气。不过，说到人口，就不得不提到另一个说法：今天的中国，很像90年代的日本。
中国，会不会像90年代的日本一样？不少人说，今天的中国，很像90年代的日本。人口老龄化，资产泡沫问题令人担忧。接下来，估计也要像当年的日本一样，失去20年、30年了。但是，真的是这样吗？报告认为，如果非要和日本比的话，中国不太像1989年的日本。反而，更像更早时期的日本。为什么这么说？1989年，日本的资产泡沫，疯狂到了让人瞠目结舌的地步。他们的股市，在过去的数年的时间，翻了几番。根据起点财经报道，当时，日本股市达到顶峰，市值高达18900亿元，东京证券交易所的成交量，比纽交所高出快2倍。房地产更是离谱，东京银座的一块土地，拍卖价格是97万美元一平米。“一个东京买美国”的说法，荒诞却又是真实写照。而中国这边呢？从2018年房地产调控开始，已经过去6年了。这期间各地房价都有下跌，贷款利率也有所调整。相较于之前，泡沫已经被挤出不少了。如此看来，中国和1989年的日本，似乎确实不是一个情况。那为什么又说，中国像更早期的日本呢？根据报告的说法，80年代日本的经济增长，是通过便宜劳动力、资本投资，更高的生产效率实现的。他们的投资，占GDP超过30%，通过合资企业，不断获取新技术。并且，企业们不断出海，开拓海外市场。这和今天的中国，有很多相似的地方。并且，中国还有其他优势。比如，根据报告，中国的商品出口，是美国的两倍，提供了全球制造业附加值的30%。现代文明的基础，毕竟还是工业。又比如，今天的中国，在前沿科技也取得了特别突出的成绩。当年的日本，在互联网技术革命中，其实是落后了的。根据美媒“彭博社”报道，中国已经在无人机、太阳能电池板、石墨烯、高速铁路以及电动汽车和锂电池等5项关键技术领域占据全球领先地位。更不要提最近DeepSeek、宇树科技等公司的爆红了。
所以，虽然在年龄结构和消费行为上，中国确实有像90年代日本的地方。但因为工业领先的地位和科技水平，德意志银行会更加看好我们未来的发展。或许，现在的中国，正处在产业转型升级，摆脱中等收入陷阱的关键时刻。一旦成功，我们就不必像之前一样赚辛苦钱，而是赚专利钱了。让我们拭目以待。
好了。这份来自德意志银行的报告，就先聊到这里。不知道，你是什么感觉？可能有人会觉得振奋：看，连德意志银行，都这么看好中国。也可能有人会觉得担忧：感觉是在捧杀。还可能有人会觉得质疑：西方投行为什么突然改变态度？不会是自己被套牢了吧？我也不知道，哪种说法是对的。但无论你有哪种感觉，无论你觉得这份报告的看法是否准确，请始终记得：看资料，还是要拿走事实，放下观点和立场。因为只有事实，是客观存在的数据和现象。了解了这些，你才会知道，今天的自己，正处在一个怎样的时代。就像德意志银行这份报告告诉我们的：世界正在发生巨大的变化。这种变化不是在某一个点上的突破，而是在制造业、科技创新、产业升级等多个维度上的并发突破。它既带来了机遇，也带来了挑战。而我们每个人要做的，就是在这个大时代中，找准自己的节奏。既不盲目乐观，也不过度悲观。保持清醒的头脑，踏实地做好每一件事。这就要求，我们要先尽自己所能，看懂这个时代。因为，无论你看好这个时代，还是不看好这个时代，无论你喜欢这个时代，还是不喜欢这个时代，你都必须先看懂这个时代。这个时代，不需要你完全认同它，但需要你真正理解它。*个人观点，仅供参考。参考资料- 德银重磅预测：2025，中国企业，“吃掉全球”？
- 对德银的看多报告，还是务实一些
- 德银重磅报告：DeepSeek之后，世界将重新审视中国的实力
- 外来的和尚好念经：读德意志银行研报有感
- 德银：2025年，中国将迎来真正的"斯普特尼克时刻"（附中英文全文）
- 苏联第一颗人造地球卫星改变冷战格局：美国被迫进入太空时代
https://www.cas.cn/xw/kjsm/gjdt/200906/t20090608_634925.shtml https://www.guancha.cn/internation/2025_02_02_763827.shtml https://news.cctv.com/2024/10/20/ARTISWSlXmLXEvXRGXjYng2H241020.shtml https://www.21jingji.com/article/20250113/herald/15f9522c1d8c63124401611a43683e8a.html http://gdfs.customs.gov.cn/customs/xwfb34/mtjj35/6315071/index.html https://news.qq.com/rain/a/20241030A05BHH00 https://news.cctv.com/2024/10/20/ARTIRNBQOQFEFAGRYGMuMHO0241020.shtml
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发表于 2025-2-17 08:51:41
