从试点走向全国，个人养老金制度有何优化？

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上周的个人养老金节税文章中，我们提到个人养老金制度从试点推广到全国，并且产品也迎来了扩容。

今天就来聊聊其中的一些细节。

向全国推广之后，中国境内参加职工养老或者居民养老的劳动者，都可以参加个人养老金制度。

并且相较于试点政策，个人养老金在领取条件、领取方式和产品上都有一些新变化。

首先，领取条件有放松。

除了之前的达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等领取条件的情形外，新增了参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件或者正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金。

“领取失业保险金达到一定条件”，“达到一定条件”说得比较笼统，得看看后面会不会有官方解释和细则。

领取方式上，也更加灵活了。

虽然依然是按月、分次或者一次性领取这三种，但原先的领取方式一旦确定不得更改，而这次政策明确，参加人提出变更领取方式，商业银行应当受理。

产品方面，则是纳入了更多可选标的。

在现有产品的基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，4只新的养老理财产品纳入个人养老金产品范围。

国债，属于新增的一个品种，虽然具体的产品还没有出来，但胜在收益稳定、保本保息。

特定养老储蓄产品在试点的时候已经提出了，包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，利率略高于银行定存，新产品还没有推出，估计也是这个思路。

个人养老金理财，则是新增4只产品，工银理财3只、中银理财1只，个人养老金理财产品总数达到30只。

四只产品都是12月16日起公开募集，每日开放，风险等级都为二级，中低风险，同样都是1元起购。

速度这么快，可能也是赶着年底这个节点，争取有个人所得税税前扣除需求的用户。

产品类型上，除了工银理财有一只投资优先股的混合类产品，其余3只产品是固定收益类产品。

基金部分，来自30家公募的85只指数基金被新纳入。之前个人养老金基金只有一个类别，也就是养老FOF基础上开设的Y份额，现在也算给了投资者更多选择。

85只基金中，跟踪沪深300、中证A500、创业板、中证500、中证800、科创50、上证50等主流宽基指数的基金，共78只。

其中，跟踪沪深300指数的基金最多，有20只；

跟踪中证A500指数的基金紧随其后，共有19只，市场上一共只有 22只中证A500ETF基金上市，19只都被纳入个人养老金目录，录取率超过80%；

跟踪科创板、创业板的指数基金共14只。

另有7只跟踪红利指数的基金。

产品类型包括普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金，关于指数基金的分类和选择指南，详见上周的文章→[color=var(--weui-LINK)]《指数投资大时代，一文搞懂5种类型与选择指南》。

宽基指数、红利指数符合长期养老投资的属性，纳入产品目录也是合情合理。

养老投资往往长达十年甚至几十年，宽基指数反映了某一类市场的整体表现，风险比较分散，让投资者分享经济长期增长的成果；

红利指数聚焦持续分红、分红比例比较高的上市公司，震荡市场中可以有更多的安全边际，为投资者提供较稳定的现金流。

个人养老金和指数基金，低费率加上税收优惠，可能会带来1+1＞2的效果，又把指数基金的大潮推进了一步。

有银行的动作很快，比如在建设银行开设养老金账户的投资者，已经可以通过个人养老金账户挑选个人养老金指数基金。

前一批个人养老金账户里的养老FOF，发展得不太好，截至今年12月13日，在200只Y份额基金产品中，有三分之一自成立以来一直亏损，部分基金成立两年多以来，亏损15%以上，成立以来最大回撤更是接近30%。

虽然，市场走势弱，基金经理也是“巧妇难为无米之炊”，但大多数投资者都是“用脚投票”，业绩不好，规模就会缩水。截止第三季度末，合计规模只有73.44亿元，近百只基金规模不足5000万元。

纳入指数基金，给了投资者更多选择，但未来养老FOF的基金经理估计压力更大了。

从更长远的角度看，被动投资是未来的趋势，咱们也正在往这条路上走。

这几年，投资者慢慢发现，能跑出超额收益的基金越来越少。

在今年三季度末，指数基金的市值达到3.16万亿，已经超过同期主动权益类基金。

同时，养老金是长期稳定的资金，养老金投资指数基金，为市场带来了稳定的增量资金，“长钱”入市也符合“慢牛”的目标。

放宽领取条件、丰富产品供给，都是为了让大家真正投钱进去，不过从试点城市的经验看，很多人可能是看到银行的活动，开户放在那，没有真正投钱。

以北京、上海两个大城市为例，截至三季度末，北京市开立个人养老金账户531.8万户，户均缴存资金为2147.42元；上海市累计开户近500万户，户均缴存资金为2200元。

二三线城市，可能情况更差，离上限还差很远，也就是说，虽然网友们的槽点里面就提到每年12000元的额度不够，但绝大多数人并没有存满。

随着个人养老金在全国铺开，各大银行会掀起新一轮开户潮，也可能会有各种各样的优惠政策。

还是之前那句话，个人养老金账户里的钱是长期锁定的，了解清楚了再决定，不要奔着“薅羊毛”的心态去开户。

另外，个人养老金开户的渠道不同，能选择的产品也不同，一个渠道可能不会代销所有的个人养老金产品。最好开户前先确认下，有没有自己想投的产品再决定是否开户。