太猛了，定向投喂股市，就差央行亲自下场

微信邦

节前，市场给出了巨多惊喜，盼望的3000点回来了，大家的账户应该都回血一波了。

在前面的“节前大礼包”一文中，小巴提到央妈超预期四箭齐发，一堆利好。

一开始不少人都盯着降息、降准、降低存量房贷利率，但最后一条，“创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展”，对股市刺激的作用远大于前面这几个，并且意义深远，所以小巴今天单独拿出来讲一讲。

创设新的货币政策工具，主要有两条：

1、证券、基金、保险公司互换便利

支持符合条件的证券、基金、保险公司使用债券、股票ETF、沪深300成份股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、中央银行票据等高流动性资产。

机构持有的资产肯定是不如国债流动性高，用机构手中的低流动性的资产，从央妈手里换取高流动性资产，就可以更灵活的买买买了。

买啥？

央妈的要求，这些抵押融资换来的钱只能进入股市，鼓励机构定向支持A股。

不少网友评论说，听多了资金禁止流入股市，只能进入股市还是第一次听说，热泪盈眶。

之前美国也用过类似的救市政策，央行并不是直接开闸放水，而是借出国债，机构要现金就得卖出国债，央行不用自己下场，钱就从债市流到股市。

只差明牌，别在债市里狂卷，都来股市吧。

潘行长透露，首期互换便利操作规模5000亿，未来可视情况扩大规模。

只要这个事情做得好，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿，子弹多多的有。

2、创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票

创设股票回购增持专项再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持上市公司股票，特别提到对不同所有制的上市公司一视同仁，不局限于国企、央企。

商业银行贷款后，央行按照贷款的100%提供再贷款支持，提供的资金支持是服务再贷款利率1.75%，商业银行给客户的利率加0.5个百分点。

银行手里的钱贷不出去，那贷去股市吧，上市公司和主要股东可以用2.25%的利率贷款。

如果你觉得自己公司股价低了，但又没钱回购或增持，没关系，用低利率借钱给你，让你尽情买自家股票，等于定向投送股市流动性。

对股东来说，用2.25%的贷款回购股票，如果股息率高于2.25%，就有套利机会，公司和股东增持，公司也有动力加大分红。

预计首期额度是3000亿，用得好的话，还可以再来两个3000亿，子弹同样多多的有。

说起回购，9月20日晚，茅台发布公告称，拟投入30亿-60亿的自有资金回购股份，并将这些股份注销，茅台上市23年来首次实施注销式回购。

对比茅台万亿的市值，几十亿的回购额度并不算多，主要是信号意义，给一点信心，管理一下股价，美国企业一直是利用股票回购来管理股价。

茅台上市23年连续盈利，高股息加上回购，给股东双重保险。

两项措施，万亿流动性的强心针打下去，就差央行亲自下场了，股市自然表现好。

后面可能还会推出新的措施，比如平准基金，24号潘行长在接受提问的时候表示，针对平准基金，正在研究。

很多投资者很认平准基金，因为它短时间内对股市下行、扭转投资者的非理性情绪起到一定的作用。说白了，就是市场大跌的时候，官方救市用的。

所以这次的货币政策工具，有点“无限子弹”的意思，村长的意思是，只要效果好，还可以接着来。

低成本给机构加杠杆，盘活资产流动性，对市场整体都会有提振，后期可能会尤其利好红利板块，利好高息股、红利指数。

因为现在要让证券、基金、保险公司的长期资金进入股市，其中险资会作为A股中重要的增量资金起作用。

一方面险资肯定是倾向买盈利能力强、分红高的优质资产，另外，借钱给公司搞回购，也可以促进股价上涨和公司分红。

还有一点，降息降准后，长期低利率加资产荒的逻辑仍在，红利依然是长期的投资方向。

红利板块这两天的表现，也反映了这个逻辑。

当然，目前的情况是，政策利好一直突突突的出个不停，ZZ局会议也是超出预期的直接大谈经济，在这种势不可挡的情况下，自然宽基指数涨势是最猛的。

一直坚守的投资者，也终于等来这“雷劈时刻”，猛烈回血。

不过话说回来，这两年股市萎靡，并不只是刺激得不够，而是经济增长不及预期。

看现在这势头，各部门的政策估计还会出，超预期的话，同样会刺激指数往上修复。

但在政策刺激，一波反弹修复之后，指数要继续突破，还有不确定性，还得博弈，到时候看的就是政策落实到底怎么样，经济恢复得怎么样，所以还是淡定些比较好，让人疯狂的暴涨始终不会是常态。

但无论如何，节前给信心，刺激消费的目的是达到了，咱们也开开心心的，先过好这个长假吧~