中国版“标普500”，全新的市场风向标？

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一款ETF“乘着火箭”来了。

按常理说，指数公司先要发布指数，基金公司才会发行相关的ETF。

这次，中证A500ETF居然比指数更早发行，获批速度堪称神速。

8月27日中证指数公司宣布，将在9月23日发布中证A500指数，9月5日，十家基金公司就申报了ETF，第二天，首批中证A500ETF就获批了。

十只ETF在9月10日启动发行，20日-24日结束募集。

基金公司快速跟进，监管快速审批，这个中证A500指数，有什么特别之处？

中证A500指数，又一个A股核心的宽基指数，被寄希望为“中国的标普500”。

在中证A500发布之前，沪深300一直拿来和标普500对标。

沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。

但因为使用市值加权的方法编制，会不可避免的在指数成分股上有行业权重的偏移，如金融、主要消费行业占比高，不像标普500那样采样面广，代表性强。

中证A500指数的特别之处就在于此。

1、加入中证ESG评分作为筛选条件

ESG是全球企业可持续发展的重要衡量指标，得分极低的企业有暴雷风险。

从中证ESG评分效果看，高ESG组合当期和未来的资产回报率更高，未来面临的违规处罚、涉及的诉讼数量也明显减少。

2、选沪深股通作为待选样本

方便外资参与成分股配置，提高指数的流动性。

3、指数编制更均衡

中证A500指数筛选方式并不是完全的市值加权法，更重视行业的权重，和标普500的编制方式类似。

剔除ESG评级C及以下的公司、筛选互联互通之后，优先按照92个中证三级行业分类，挑选总市值或自由流通市值排名前1%的公司。

从中证三级行业中优选龙头，将市值不大的细分小行业龙头囊括在内，可以兼顾中小盘，避免像沪深300一样，大市值个股扎堆导致单一行业占比过重。

接着再从剩余样本中优先从中证一级行业分类中，按照自由流通市值选取股票。

在这个过程中，指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，降低了规模对行业分布的影响。

从中证A500指数成分股来看，234只是沪深300的成分股，207只是中证500的指数成分股，43只是中证1000的成分股。

所以说，中证A500指数不是市值最强大500家公司的集合，而是更接近美国的标普500指数，代表整个市场的各行各业。

又一个代表性的宽基指数出来，大家不可避免会联想到中证500指数、中证A50指数，以及沪深300指数、标普500指数，小巴和大家一起理一理这些指数各有什么优势。

同样是“500“类型的指数，中证500是和沪深300同一样本空间中，市值排名301-800的500只个股，属于衡量A股市场中小盘股表现的重要指标；

而中证A500指数的成分股中，既有沪深300的成分股，也有中证500的成分股，还包含中证1000的成分股，反映各行各业最具代表性公司的整体表现。

同为“A“系列指数，中证A50和中证A500指数都有ESG、互联互通、行业均衡的特点。

中证A50指数成分股覆盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业，中证A500指数在筛选标准上进一步优化，更加聚焦中证三级行业领域的龙头公司。

中证A500指数相比沪深300，在新兴行业上的权重更高，行业分布更均匀。

所以说，中证A500指数比沪深300，更像中国的“标普500”。

因为指数还没有正式发布，官网暂时看不到收益曲线。

根据国信证券分析，中证A500指数整体偏向高质量、高成长的风格，2023年ROE中位数为9.74%，较全市场股票而言，整体估值更低、股息率更高。

和沪深300相比，中证A500的ROE略低，成长性略高。

长期表现与中证全指接近，优于沪深300、中证800等宽基指数。

中证A500指数，属于A股可以持续关注的核心资产，但如果是抱着对标普500的收益期待，有点不切实际。

一个是中国的核心资产，一个是美国的核心资产，背后的基本面是完全不同的。

大A已经上演2700点保卫战，大家也从嘲笑3000点到期盼3000点。

“好发不好做，好做不好发”一直是困扰公募基金行业的痛点。

市场低迷的时候，基金在低点布局，容易做出不错的业绩，但因为没有赚钱效应，投资者处于恐慌阶段，基金往往容易陷入发行魔咒，可能会发行失败。

所以即便现在中证A500相关基金已经抢先获批，但目前的市场情况来看，有多少资金青睐还不好说，毕竟上一个热门宽基，中证A50相关的ETF，成立以来的收益还是亏的，估计是国家队先进了。

所以如果问中证A500要不要投资，小巴觉得还是看个人情况。

如果投资组合中，已经有沪深300、中证500这类宽基指数，不建议割肉来赎旧买新，特别是现在市场在低点；

如果已经空仓了，投资组合中没有国内权益资产，可以把中证A500纳入观察范围，作为一个更优质编制指数的备选。

中证A500指数的出现，让A股的指数生态更加完善，但比起新的投资工具，大家更期盼市场早日反转......